全国政协委员，中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸在2025年带来了三份政策建言，分别涉及把餐饮企业纳入提振消费“两新”政策覆盖范围、加快推动养老金等长期资金入市、进一步打通并购基金发展难点堵点等热点话题。

　　2025年全国两会即将拉开帷幕。作为连任四届的全国政协委员，中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸在2025年带来了三份政策建言，分别涉及把餐饮企业纳入提振消费“两新”政策覆盖范围、加快推动养老金等长期资金入市、进一步打通并购基金发展难点堵点等热点话题。

　　加快推动养老金等长期资金入市

　　张懿宸委员建议，将进一步促进养老金等长期资金入市作为当前一段时期的一项重点工作来抓。一是建议加快优化相关法律与政策，构建一套能够体系化降低投资风险、保障养老计划参与人获得有吸引力长期投资收益的投资管理体系。建议进一步加强顶层设计，构建跨部门统筹协调和监管体制，加快推进税收政策上位法立法，鼓励支持二三支柱发展；不断优化基金投资配置和方案，建立基于生命周期策略的默认投资选择机制；引入二三支柱自由转换机制，提升个人养老金制度的灵活性和吸引力。

　　二是建议不断扩大基金投资范围，逐步提高投向权益类资产比例。建议持续支持和引导企业年金、个人养老金在监管允许范围内不断提升权益类产品投资比例，放宽社保基金等专业长期资金投资私募股权基金的比例限制，研究支持和鼓励业绩优秀的头部创投和私募股权投资机构管理部分年金的“白名单制度”。

　　三是建议促进内地养老金等长期资金投资香港市场。将社保基金、企业年金的境外投资比例上限从20%提高至30%，并可考虑单设“香港专项额度”，优先支持投资香港市场的各种金融产品，包括港股及科创企业股权。借鉴沪深港通机制，探索试点“养老基金通”，为内地养老金提供更丰富的投资产品选择。对投资香港市场满一定年限年的社保资金，减免其资本利得税；对参与跨境投资的内地机构，给予企业所得税优惠。

　　进一步打通并购基金发展难点堵点

　　为进一步推动实现并购基金参与上市公司及科创企业并购重组，拓宽和畅通人民币基金退出渠道。张懿宸委员建议优化保险公司偿付能力监管标准，降低部分风险因子的计算比例，提高保险公司资本使用效率，稳步释放权益资产配置空间。

　　此外，建议进一步优化和调整监管政策，尽快细化明确和落实全国社保基金、保险公司及养老金投资运营长周期考核机制，针对符合国家战略规划的投资方向以及具有稳定现金流表现和期间回报的投资策略合理设置调控性特征因子等，进一步释放权益资产配置空间。

　　他希望，重视并购基金通过接续方式为股权投资市场提供退出渠道的特殊作用，在防范实质性风险的原则下，给予保险资金直接或间接投资于涉关联关系项目一定灵活空间。

　　在持续优化并购贷款政策方面，张懿宸委员建议优化并购贷款期限及融资比例。建议参照北京、深圳等重点区域的科技类企业并购试点政策，对于现金流健康的优质并购融资，适当延长并购贷款期限至不超过10年，提高承贷比例至不超过80%。

　　对于再融资项目，取消“不得超过初始并购贷款放款时起7年”的限制，按照新贷款期限规则进行评估和审批，给予企业更充足的时间进行贷款调整和资金周转，降低企业风险。另外，统一监管标准，各地方监管局应统一并购贷款合规边界。

　　扩大落实促消费政策，助力餐饮行业高质量发展

　　帮助餐饮行业实现高质量发展，对提振消费发挥更大作用。张懿宸委员指出，建议政府主管部门明确表示将促进餐饮行业高质量发展作为提振消费的重要一环，把餐饮行业纳入“两新”政策覆盖范围。

　　此外，出台政策鼓励跨行业合作，创新餐饮消费场景。与时俱进修订、清理不符合统一大市场的管理规定，破除市场壁垒。鼓励地方政府发放便于使用和结算的餐饮消费券，将补贴政策落到实处。全力落实惠企政策，进一步优化餐饮行业的营商环境。

　　新京报贝壳财经记者 张晓翀什么是杠杆炒股

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